투자실패 종목 (NI스틸, 아스플로, 덴티움, 드림텍, 크래버스, 바디텍메드)

https://www.youtube.com/watch?v=2HwINrBOrkQ&t=627s

 

 

1.1. NI 스틸: 철강재 대여 사업의 리스크

1. 투자 종목 소개 및 손실률: N 스틸은 -23%의 수익률을 기록하며 평가 손익이 가장 큰 종목이다.
   1. N 스틸은 H빔, 시스템 비계 등 철강재를 대여해 주는 사업을 하는 국내 1위 업체이다.
   2. H빔 대여는 감가상각이 거의 없어 끝나고 나면 모두 이익으로 잡히기 때문에 마진이 매우 좋다.
   3. N 스틸은 버는 돈을 매년 수백억 원씩 H빔 재투자에 사용하여 사업을 확장하고 있었다.
2. 투자 판단 근거:
   1. 2022~2023년 실적이 매우 좋았고, 주가수익비율(PER)이 2~3배 정도로 낮았다.
   2. 일본의 H빔 대여 사업이 활발한 것에 비해, 국내 건설 현장에서 차지하는 비중이 10%에 불과하여 성장 잠재력이 크다고 판단했다.
   3. 마진이 좋은 사업을 계속하고 있었기에 이익이 지속될 것이라고 예상했다.
3. 실패 원인 및 현재 상황:
   1. 건설 경기 악화로 실적이 반토막 나면서 투자자의 예상과 달리 이익이 유지되지 못했다.
   2. 내수 시장 의존도가 높아 수출이 어려운 사업의 리스크가 명확히 드러났다.
   3. 투자자는 건설 경기가 좋아지면 다시 오를 것으로 기대하며 손절하지 않고 계속 보유 중이다.

 

 

1.2. 아스플로: 반도체 장비 부품 납품 지연

1. 투자 종목 소개 및 손실률: 아스플로는 -62%의 손실을 기록한 종목이다.
   1. 이 회사는 반도체 공장 시공 및 장비에 들어가는 배관을 만드는 회사이다.
   2. 특히 장비에 들어가는 배관은 높은 기술력을 요구하며, ASML에 이미 납품 중이었다.
2. 투자 판단 근거:
   1. 어플라이드 머티리얼스(3대 반도체 장비 회사)에 납품 승인을 받았다는 소식(2차 통과, 3차 남음)을 들었다.
   2. 시공 쪽만 하던 회사가 장비 쪽으로 진출하면 매출 볼륨이 크게 늘어날 것이라고 예상했다.
3. 실패 원인 및 현재 상황:
   1. 2년째 어플라이드 머티리얼스 납품 승인 3차를 통과하지 못하면서 실적이 악화되었다.
   2. 최근 반도체 경기가 좋아지며 다른 반도체 장비주(KNJ, PSK)는 올랐지만, 아스플로우는 1등 기업이 아니라는 점과 납품 지연으로 인해 회복이 어려울 것으로 예상된다.
   3. 이 종목은 비중이 많지 않아 포기하고 있는 상황이다.
4. 반도체 산업 수요에 대한 의문과 설명:
   1. 반도체 공장은 매년 많이 지어지는 것이 아니기에 회사의 지속적인 수요에 대한 의문이 제기되었다.
   2. 과거 삼성전자와 하이닉스가 투자를 많이 했으나, 최근 2년간 공장 투자가 부진하여 반도체 소부장(소재·부품·장비) 업황이 좋지 않았다.
   3. 현재는 몇 년이 지나 새로운 반도체 사이클이 도래하는 시기이므로 소부장 업종 전반의 상황이 좋아지고 있다고 설명한다.

 

 

1.3. 덴티움: 중국 시장 의존도와 경기 둔화

1. 투자 종목 소개 및 손실률: 덴티움은 임플란트 회사로 -30%의 손실을 기록했다. (현재는 -3%로 개선)
   1. 중국 매출 비중이 매우 큰 회사이다.
2. 투자 판단 근거:
   1. 주가가 많이 하락하여 성숙기에 접어들었다고 판단, 저렴하다고 생각하여 매수했다.
   2. 중국의 노령화와 임플란트 수요 증가로 매출과 이익이 늘어날 것으로 예상했다.
   3. 얼라인파트너스가 투자에 참여하여 주가가 일시적으로 상승했을 때 더 오를 것이라고 기대했다.
3. 실패 원인 및 현재 상황:
   1. 예상과 달리 주가가 더 하락하여 '지하실'이 있었다고 표현한다.
   2. 중국 경기 둔화로 이익이 급격히 감소했다. (2023년 1천억, 2024년 800억 예상)
   3. 이익 감소에 대한 우려감으로 주가가 많이 싸진 상태이다.
   4. 이익을 잘 내던 회사였기에 좋아질 것을 기대하며 계속 보유 중이다.

 

 

1.4. 드림텍: 무선 바이오센서 사업의 성장 지연

1. 투자 종목 소개 및 손실률: 드림텍은 -53%의 손실을 기록했다.
   1. 원래는 휴대폰 부품 회사로, 삼성 내 지문인식 부품(정전식 50%, 광학식 40% 점유율) 공급 1위 업체이다.
   2. 자회사 나무가도 카메라 부품을 납품하며 본업 실적은 나쁘지 않다.
2. 투자 판단 근거:
   1. 성장성이 있는 휴대폰 부품 사업 때문이 아니라 무선 바이오센서 사업에 투자했다.
   2. 이스라엘 회사의 무선 바이오센서를 대신 제조해 주는데, 마진이 15% 정도로 좋고 시장이 커질 것이라고 예상했다.
   3. 이 바이오센서는 중환자실에서 사용되는 각종 유선 모니터링 장비를 무선으로 대체하며, 혈압 측정 및 자동 OMR 입력까지 가능하다.
   4. 1회용(1주일 사용 후 교체)으로 소모품 형태의 사업 모델이다.
   5. 미국에서 이미 도입되어 매출이 크게 성장(400억, 800억, 내년 1천억 예상)하고 있었으며, 보험 수가 증가와 국내/미국 사업 확대로 성장성을 기대했다.
3. 실패 원인 및 현재 상황:
   1. 예상과 달리 바이오 솔루션 쪽 성장이 지연되고, 오히려 휴대폰 사업의 부진이 더 커지면서 실적이 악화되었다.
   2. 영업이익이 2022년 900억에서 2023년 300억, 2024년 200억까지 급감했다.
   3. 최근 삼성 폴더블폰 및 갤럭시 판매량 증가로 올해 이익 개선을 기대하고 있으나, 주된 투자 포인트는 여전히 바이오 솔루션이다.
   4. 투자자의 예측이 틀렸다고 인정한다.

 

 

1.5. 크래버스 (구 청담어학원): 메타버스 사업 기대와 배당 투자

1. 투자 종목 소개 및 손실률: 크래버스(구 청담어학원)는 -9%의 손실을 기록했다.
   1. 학원 사업 특성상 재투자가 많이 필요 없어 버는 돈을 대부분 배당으로 지급한다.
   2. 과거 현금 배당 수익률이 9~12%에 달할 정도로 배당을 많이 주었다.
2. 투자 판단 근거:
   1. 높은 배당금(연 1,500~2,000원)을 보고 안전 마진으로 판단하여 투자했다.
   2. 성장 포인트로 메타버스 사업 진출을 들었다.
   3. 기존 영어 학원에 수학 학원(CMS 에듀)을 붙였고, 메타버스 환경에서 학생들이 게임처럼 재밌게 공부할 수 있도록 하는 사업에 기대를 걸었다.
3. 실패 원인 및 현재 상황:
   1. 메타버스 붐에 투자했으나, 현재 주가는 하락하여 손실이 발생했다.
   2. 주가 하락으로 인해 현재 배당률은 10%가 되었지만, 손실이 크다는 점을 언급한다.
   3. 계속 배당을 받고 있으며, 배당으로 손실을 만회할 계획으로 보유 중이다.

 

 

 

1.6. 바디텍메드: 동물 진단 시장 진출 지연

1. 투자 종목 소개 및 손실률: 바디텍메드는 -16%의 손실을 기록했다.
   1. POCT(현장진단) 장비를 만드는 회사이다.
   2. POCT는 대학병원처럼 대형 장비가 없는 작은 병원에서 간편하게 피검사를 할 수 있는 장비이다.
   3. 주요 수익 모델은 소모품인 '스트립'(코로나 키트와 유사) 판매이며, 장비는 유료 또는 무료로 제공된다.
   4. 한 번에 10가지 검사가 가능하며, 미국, 유럽, 아시아, 아프리카 등 다양한 지역에 진출하여 매출의 90%가 수출이다.
   5. 매출은 매년 10%씩 꾸준히 증가하고 있다.
2. 투자 판단 근거:
   1. 기존 사업의 탄탄함보다는 미국의 동물 의약품 1위 회사인 조이티스(Zoetis)와의 OEM 계약에 대한 기대감이 컸다.
   2. 동물 진단 키트는 인체용(2불)보다 단가가 2배(4불) 높다.
   3. 동물 병원은 보험 적용이 안 되어 의사 재량으로 진료비가 책정되며, 동물의 증상 파악이 어려워 진단 수요가 더 많을 수 있다고 판단했다.
   4. 조만간 동물 시장 진출 소식이 나오면 주가가 크게 오를 것으로 기대했다.
3. 실패 원인 및 현재 상황:
   1. 조이티스와의 협상이 2년째 지연되고 있어 아직도 제품이 출시되지 않고 있다.
   2. 기존 사업이 탄탄하고 영업이익이 꾸준하여 손실 중에도 계속 보유 중이다.
   3. 동물 시장 진출 기사가 나오면 매도 기회를 줄 것으로 기대하고 있다.

 

 

1.7. 투자 전략 및 시장에 대한 조언

1. 투자 비중 조절 전략:
   1. 손실이 큰 6개 종목(N 스틸, 아스플로, 덴티움, 드림텍, 크래버스, 바디텍메드)은 비중이 적다.
   2. 주가가 20~30% 떨어졌을 때, 정말 좋은 회사라고 판단하면 추가 매수하여 물을 탄다.
   3. 주가가 올랐다가 본전 아래로 떨어지면, 투자 판단이 틀렸을 가능성을 고려하여 비중을 줄인다.
   4. 완전히 팔지 않고 절반 정도만 팔아 비중을 줄이는 이유는 혹시 모를 반등 시 아쉬움을 남기지 않기 위함이다.
2. 하락장 대비 노하우:
   1. 커뮤니티 등에 자랑 글이 많이 올라올 때(고점 시그널)는 대출(레버리지) 비중을 줄인다.
   2. 실제로 최근 3일간 주식 시장이 10% 급락하는 경험을 했다.
3. 주식 시장의 현실:
   1. 주식은 오르는 것만 보고 시작하지만, 현실은 매우 차갑다.
   2. 하락장은 정말 힘들며, 이유 없이 계속 빠지는 경우가 많다.
   3. 시장 상황에 따라 좋은 주식도 빠질 수 있으므로, 정해진 것이 없다는 점을 인지하고 공부한 내용을 믿고 가는 것이 중요하다.
   4. 다른 종목이 크게 올라도 자신의 종목이 아니면 어쩔 수 없으며, 부러워하며 쫓아가려다 타이밍을 잘못 잡아 망하는 경우도 있으므로 남의 수익률에 신경 쓰지 말고 자신의 페이스대로 투자하는 것이 가장 중요하다.
4. 초보 투자자를 위한 조언:
   1. 주식 스터디를 통해 여러 사람과 함께 배우는 것을 추천한다.
   2. 다른 사람의 시각을 통해 자신이 보지 못한 장점이나 단점을 발견할 수 있다.
   3. 투자를 잘하는 사람이나 인사이트가 있는 사람과 함께하면 더욱 좋지만, 그렇지 않더라도 같이 공부하며 보는 눈과 인사이트가 생긴다.
   4. 부동산 투어처럼 주식 투자도 계속하다 보면 '보는 눈'이 생긴다.
   5. 혼자 잘하는 사람도 있지만, 여러 사람과 함께하면 실수를 줄이고 더 좋은 투자를 할 수 있다.